文/樂居財經(jīng)程孟瑤

(相關資料圖)

中小企業(yè)掛牌新三板的熱情不減，一些Q板企業(yè)有些按捺不住了。

近期，蘇州市富爾達科技股份有限公司（股份代碼：873822.NQ，股份簡稱：富爾達）成功登陸新三板，以12元/股的價格發(fā)行100.03萬股股票，募資1200.36萬元擬用于補充流動資金，交易方式為集合競價交易。這也意味著，富爾達（100180）在上海股交中心Q板終止掛牌，其距離北交所科創(chuàng)板IPO又進了一步。

作為一家高新技術企業(yè)，富爾達所屬行業(yè)為金屬制品業(yè)，具備一定的創(chuàng)新能力，在業(yè)績、資質專利方面，符合北交所的定位。業(yè)內人士看來，富爾達也具備沖擊北交所的潛力。

截至2022年12月31日，富爾達歸屬于公司股東的凈資產為1.18億元，歸屬于股東的每股凈資產為3.94元，其2021年每股收益為0.78元，本次發(fā)行價格12元/股，對應發(fā)行價格市盈率15.38倍。

轉戰(zhàn)新三板

資料顯示，富爾達是一家專業(yè)從事閉門器、閉窗器等門控五金研發(fā)、生產、銷售的高新技術企業(yè)。目前產品主要包括凸輪型高端閉門器、聯(lián)動閉門器、搖臂型閉門器、導軌型閉門器、隱藏式閉門器、閉窗器、開窗器、天地彈簧等多種智能門控產品。

2014年2月18日，富爾達申請在上海股交中心E板掛牌，并于2017年12月26日轉板q板，此后其一直在Q板塊掛牌，直至今年7月，富爾達提交公轉書，啟動了在新三板掛牌工作，同時請求在上海股交中心摘牌。

公轉書顯示，富爾達由朱力克持股61.33%，朱克儉持股10%，員工持股平臺群雄環(huán)保持股8%，合伙人平臺正邦奕持股14%，自然人高強海、黃毅、上官儒分別持股10%，2%以及1%。

其中朱力克和朱克儉為兄弟關系，朱力克同時還是群雄環(huán)保的普通合伙人，持股比例70.91%。群雄環(huán)保目前有24位合伙人，包括富爾達的高管聶飛、陳利國、成愛華、陳森等，上述4人間接持有富爾達0.1876%、0.1126%、0.1126%、0.1126%的股份。

正邦奕是專門為投資富爾達而設立的有限合伙企業(yè)，目前僅對外投資有富爾達一家企業(yè)。黃毅為正邦奕的執(zhí)行事務合伙人以及實際控制人，持股比例2.7851%；上官儒在正邦奕的持股比例達15.7646%，為第一大股東。

成功登陸新三板，富爾達以12元/股的價格發(fā)行100.03萬股股票，募資1200.36萬元，據(jù)悉，本次定向發(fā)行投資者人數(shù)為52人，全部為自然人，其中7名為公司的董事、監(jiān)事和高級管理人員，10名為公司核心員工，其余35名為外部合格投資者，該35名外部合格投資者中，顧彩芬為公司董事李曄寧的母親，李曄寧通過正邦奕間接持有富爾達1.8392%的股份，其他合格投資者與公司、控股股東、實際控制人、公司現(xiàn)有股東及董監(jiān)高人員不存在關聯(lián)關系。

瞄向北交所？

公轉書披露，富爾達產品主要分為國標、美標和歐標三大系列，以出口為主，客戶包含安朗杰（ALLEGION）、亞薩合萊（ASSAABLOY）、海福樂（HAFELE）、堅朗五金、上海東鐵（GMT）等知名建筑五金企業(yè)和廣東藍盾、廣東明安、蘇州金剛、青島萬和等建筑門窗生產商。

其生產的閉門器具、閉窗器被廣泛用于學校、醫(yī)院、機場、商場、酒店、寫字樓、住宅、工廠等安防、消防通道領域，例如曾應用于秦山核電站、喜來登酒店、天津外國語學院、國家法官學院、萬達集團、萬科地產、遠洋地產等知名場景。

2020年和2021年，富爾達閉門器及配件的銷售收入分別為1.45億元和2億元，占同期營業(yè)收入的比例分別為79.30%、84.72%；閉窗器及配件的銷售收入分別為3486.16萬元和2,644.65萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為19.06%和11.23%。

2020年和2021年富爾達營業(yè)收入分別為1.83億元、2.36億元；凈利潤分別為2641.06萬元、2346.94萬元，扣非凈利2448.12萬元、2189.30萬元。近兩年加權平均凈資產收益率分別為24.18%和20.01%。

一般來說，要在北交所IPO，需要先在新三板掛牌，滿12個月后調入創(chuàng)新層，然后就可以直接申請IPO，目前富爾達已經(jīng)完成新三板掛牌。

此外，根據(jù)北交所財務門檻之一，預計市值不低于2億元，最近兩年凈利潤均不低于1500萬元且加權平均凈資產收益率平均不低于8%，富爾達相關數(shù)據(jù)符合北交所此條上市財務標準。如果一切順利，富爾達轉板北交所科創(chuàng)板或許只是時間問題。

增收不增利

財務數(shù)據(jù)顯示，2021年富爾達營業(yè)收入較2020年增長28.78%，但毛利率同比下降了7.51個百分點。

富爾達表示，毛利率下滑，主要原因一方面系鋁錠、圓鋼、板材及包材等原材料價格大幅上漲，使得產品成本有所增加；另一方面，則是2021年美元兌人民幣平均匯率下跌帶來了兌匯差，導致產品毛利空間受到擠壓。

報告期內，富爾達的期間費用率分別為15.95%和14.35%，從數(shù)據(jù)上看，2021年其期間費用率略有下降，但實際上2021年其銷售費用、管理費用、研發(fā)費用較2020年合計增加了471.10萬元，職工薪酬、業(yè)務招待費和咨詢服務費均有所增加，包括2021年富爾達啟動上市輔導流程，帶來中介機構咨詢服務費較同比多花了77.36萬元。主要原因是其期間費用增長率小于營業(yè)收入增長率。2021年期間費用同比增長15.82%，而其營業(yè)收入同比上升28.78%。

截止2021年末，富爾達擁有貨幣資金2638.09萬元，尚未使用的銀行借款額度為5251.58萬元，銀行借款也是其主要融資手段。2022年富爾達需要償還的銀行借款總額為5481.86萬元，暫無一年內到期的非流動負債。

關鍵詞： 營業(yè)收入 合格投資者 期間費用率