大和發(fā)布研究報(bào)告稱，維持越秀房產(chǎn)信托基金(00405)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由4.5港元調(diào)低5.6%至4.25港元。并下調(diào)2022-23年每基金單位分派預(yù)測(cè)6%，因調(diào)低了白馬大廈及部分寫字樓物業(yè)的出租率和單位租金預(yù)測(cè)，并調(diào)整了配股后發(fā)行的單位。

報(bào)告中稱，越秀房產(chǎn)信托基金去年的凈物業(yè)收入同比跌1.8%至12.98億元人民幣，可分派收入增23%至7.98億元人民幣。每基金單位分派增1.3%至0.201元人民幣(增6.9%至0.2451港元)，低于該行預(yù)期的0.215元人民幣。

該行表示留意到公司不同項(xiàng)目的租金表現(xiàn)參差，去年整體出租率為92%，平均租金為每月每平方米200.9元，其中廣州國際金融中心寫字樓/廣州四季酒店/雅詩閣服務(wù)式公寓/杭州維多利的營運(yùn)表現(xiàn)良好，但武漢財(cái)富中心出租率跌11.9個(gè)百分點(diǎn)，廣州維多利廣場(chǎng)及白馬大廈的單位租金較低。

此外，該行估計(jì)其新收購的越秀金融大廈有望為今年的整體增長(zhǎng)作出貢獻(xiàn)，同時(shí)預(yù)計(jì)武漢財(cái)富中心及白馬大廈的營運(yùn)表現(xiàn)會(huì)有改善。公司管理層預(yù)計(jì)早前4億美元債券再融資，將在今年節(jié)省約6000萬元人民幣的融資成本，該行認(rèn)為這將抵銷今年中國香港銀行同業(yè)拆息(HIBOR)潛在上升的影響。

關(guān)鍵詞： 信托基金